Basis risk and minimum variance hedge ratio - en anglais

abcdefgh

Membre Junior
#1
Bonjour à vous,

je suis tombée sur cette affirmation et me demande ce que vous en pensez.
Je vous remercie.

a/ "If tehre is no basis risk then the minimum variance hedge ratio is always 1". Is this statement true? Explain your answer

b/ The following gives data on monthly changes in the spot price and the futures price for a certain commodity. Use the data to calculate a minimum variance hedge ratio

DATA
DELTA S : +0.50 +0.61 -0.22 -0.35 +0.79 +0.04 +0.15 +0.70 -0.51 -0.41
DELTA F : +0.56 +0.63 -0.12 -0.44 +0.60 -0.06 +0.01 +0.80 -0.56 -0.46

Merci
 

nickel 310

Membre Junior
#2
(a) Le ratio de variance minimum n'est qu'exceptionnellement égal à 1 même en absence de risque de base. Pour que h* = 1, il faudrait non seulement que la corrélation entre les variations de ton spot et les variations de ton prix Futures soit de 1, mais également qu'ils aient des variances égales. Donc, tu peux avoir une couverture parfaite (suppression de la variance du profit de ton portefeuille couvert) avec un ratio de couverture différent de 1.

(b) Pour cette partie, je te laisse faire :)
 
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