Taux actuariel à l'achat.

#1
Bonjour,

Je comprend très bien la définition du taux actuariel à l'achat, cependant, je n'arrive pas à l'appliquer à un cas concret.

Si vous le voulez bien, prenons un cas concret :

ISIN : FR0010780452 - Obligation Peugeot à taux fixe.
Emission : 15/07/2009, avec un taux facial de 8,375%.
Date de remboursement : 15/07/2014.
J'en achète pour 4 000 € de nominal, à un prix de 4 363,20 €.
j'ai donc un taux actuariel à l'achat de 6,1146%.
J'ai également une surcote de -363,20 € à amortir sur la durée restante de vie de l'obligation à amortir.

Voici l'état du placement au 31/12/2010 :
Surcote : -86,6457 €
Décote : 0 €
Prix de revient actualisé (= prix d'achat - amortissement éventuel) : 4 276,5544 €
Coupon couru : 159,68 €

Voici l'état du placement au 31/12/2011 :
Surcote : -159,7127 €
Décote : 0 €
Prix de revient actualisé (= prix d'achat - amortissement éventuel) : 4 203,4874 €
Coupon couru : 158,347 €

Coupon encaissé sur 2011 : 335 €

Au niveau des variations, on a donc :
Variation surcote : -73,067 €
Variation décote : 0 €
Variation coupon couru : -1,333 €


Mes revenus sont donc normalement sur l'année 2011 :
Variation de surcote + Variation décote + Variation coupon couru + Coupon encaissé
Ce qui donne dans notre exemple :
-73,067 + 0 - 1,333 + 335 = 260,60€

Mon problème vient du fait qu'en essayant d'appliquer le taux actuariel à l'achat sur mon titre, je ne retrouve pas ce résultat...
Je m'en approche, certes, mais ce n'est pas exact...

D'après vous, où fais-je une erreur ?
A quel prix dois je réellement appliquer le taux actuariel à l'achat ?
Malgré mon intuition première, il ne semble pas logique de l'appliquer au prix d'achat, car dans le cas d'une obligation zéro coupon, les résultats sont plus que farfelu...

Comment, en me servant du taux actuariel à l'achat, puis je estimer mes revenus sur l'année ?

Merci d'avance pour votre aide.

Oni.
 

CRISORIOLI

Membre Junior
#2
Bonjour à tous,

Je me permets de remonter cette veille discussion restée sans réponse parce qu'elle me permettrait d'avancer sur un devoir dans le cadre de mes études.
Je ne veux pas qu'on me fasse mon travail et c'est pourquoi j'ai essayé de résoudre le cas ci-dessus.
Voici les résultats que je trouve:

[/URL][/IMG]

Mes résultats sont totalement différents de ceux de l'auteur (y compris le taux de rendement actuariel à l'achat?).
Pourriez-vous m'orienter afin que je comprenne mes erreurs?
Aussi j'aimerais comprendre, tout comme l'auteur, les variations de TRI au cours des différentes périodes?

Merci pour votre aide.

Orioli.
 

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